Jens Weidmann:“相信欧洲债券将解决危机是一种错觉”90
作者:魏惧
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欧洲正在越来越多地谈论增长的复苏这场辩论是否合理

增长永远是一件好事但是支持增长就像是支持世界和平

真正的争论是可持续增长的道路

增长一直是欧洲的调整方案,并通过结构改革的经济秸秆火借借款不会导致预期的增长事实上的支柱,我不知道什么是这些讨论背后Veut-偏离已经决定的

在这种情况下,巴黎和布鲁塞尔推动创建“项目债券”将是危险的,这些欧洲债券融资基础设施你怎么看

阿债务communitarization不是促进经济增长的合适的工具:它会导致问题的法律和经济,我不认为我们会成功的,试图用更多的债务来解决债务危机超出常规预算再次,增长经历了结构性改革这场辩论让我感到有点恼火每个月都会出现很好的想法来应对危机,然后在下个月消失之前这一刻,它就是项目债券......除了融资问题之外,我不确定最重要的是缺乏基础设施会减缓这些国家的增长,我还没有看到任何关于这个问题的认真分析......这将是一次复兴凯恩斯主义类型

在这个术语下处理这个问题会更诚实但是凯恩斯主义的刺激是一个充分的答案吗

除了一些国家缺乏竞争力外,欧洲国家的主要问题仍然是各国的债务,没有必要开始新的公共支出周期各国必须首先重新获得市场的信心,找到可信度:他们必须实施宣布的改革,而不是不断推迟他们所以这对任何形式的欧洲债券都是绝对的,这些贷款是在欧洲而非国家发行的

相信欧洲债券将解决当前的危机是一种错觉它只能是一个漫长过程的高潮,这个过程需要改变几个州的宪法,修改条约,建立更多的财政联盟

......如果我们无法控制他的费用,我们不会将他的信用卡委托给某人

债务的共同化只是面对硬币另一面的一个可能因素将是联邦主义有利的政府忽视了这场辩论即使在政府声称欧洲债券的国家,如在法国,我也看不到公众辩论或支持人民转移主权以陪伴他但是它是正是这场辩论我们需要拥有能否在没有联邦飞跃的情况下摆脱欧元危机

自2011年秋天,我们要求,德意志银行,结束对工会和欧洲一体化的未来,我们自己也概述了两个可能的路径,但他是一个框架和透明度采取联邦制这一步的真正政治意愿

我的信念是,这种清晰度将有助于我们投资者不仅担心某个国家的情况,而且还担心整个欧元区的运作

你谈到重新获得市场的信心,但该怎么做重新获得人口

有没有简单的解决方案,就必须找到经济需求和政治的界限之间在这里的平衡,我们不仅要考虑接受援助的国家,同时也提供在调整国家需要程序的国家:它们可能很难,但他们允许站起来,不依赖于与其说是别人......在这种情况下,我们不能进入到一个转移联盟的过程,其中的债务一个国家将由其他国家支付我们对我们这些中央银行的作用是保证欧元区的价格稳定我相信欧元的未来与人民的支持基本相关这种支持取决于欧洲人对其货币稳定性的信心 欧元不是问题的一部分,例如阻止希腊贬值吗

在周边国家的危机与欧元没有直接的联系,但是从大的结构性问题造成的,旧的和未经处理的贬值是一个“速战速决”,掺杂短暂的效果,解决了不是我们在过去已经看到,贬值不会根治经济希腊危机威胁的确欧元的存在弊病的结构性问题

这场危机的管理从根本上影响经济和货币联盟的未来,我们会看到其他国家的团结基础的协议是否得到尊重

如果有必要,应当将援助否则停止,协议将不更有公信力,因为我们会无条件转移我们已经与希腊,其中以换取经济援助我希望得到尊重这个程序提供了调整的协议的决定,现在要看希腊人是你,你做好准备你从希腊退出欧元区

这个问题经常被问到我我的原则是永远不回答它德国是欧元区其他国家的典范吗

或者说对一个模型,如权利由诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼和斯蒂格利茨,为此,德国的贸易顺差是造成邻国的问题呢

这将是简单的直立德国的模式,但我们可以互相学习德国统一已经显露弱点在经济和德国被视为欧洲病夫这导致一个漫长而痛苦的调整过程,但它已经允许德国面对的是从2008年开始拥有了很好的就业市场进行了改革和自由化的危机,财务报表的情况有所改善其中包括通过延长工作寿命的长短......对于美国的批评,这是事实,欧元区内部失衡,应细心观察,但德国的盈余由市场力量推动的;这是市场重新平衡这种情况,这已经是这样,我们不是在机械系统中,我们可以重新分配盈余的德国的一部分赤字的欧洲国家婉婷削弱德国经济是无视我们共同的竞争对手,特别是中国和美国的欧洲不是一个孤岛,...财经沃尔夫冈·朔伊布勒部长表示支持,工资上涨更在德国在联盟其他地方......当德国被视为欧洲病夫时,德国通货膨胀率低于欧洲平均水平现在情况大不相同德国劳动力市场还没有从来没有这么好穿20年在这种情况下,我们看到比以前更高的工资增长并不是不正常欧洲央行的任务要求将通货膨胀维持在2%以下但仍然存在这意味着可能存在德国高于平均水平的时期,但这仅涉及小数

这对于期望至关重要通货膨胀仍然牢固地建立在每个欧元区国家弗朗索瓦·奥朗德希望欧洲央行进一步支持经济增长你能否设想改变欧洲央行的任务

任务是根深蒂固,从20世纪70年代和80年代,这是一个教训茎时,它保证价格稳定,央行最能促进可持续增长正是因为这个原因,央行独立,是由一个非常明确的授权自金融危机开始时运行,欧元体系的资产负债表增加了一倍多,该机构已采取了相当大的风险,以防止我们到达的极限,系统崩溃了授权,特别是非常规措施最终这些是纳税人的风险,特别是在法国和德国 问题是:我们何时跨越货币政策和财政政策之间的红线

政治家依靠我们,因为我们不回答选民,但也正是因为这个原因,我们的任务是有限的,必须坚持政府必须承担起自己的责任,而不是子处理大西洋两岸的货币政策,一些人认为欧洲央行应该像美联储那样购买更多的国债[美联储]但我们不是联邦政府而且美联储不买加利福尼亚州的债务或佛罗里达巴黎推动未来的欧洲稳定机制获得银行牌照,这将允许它获得欧洲央行的现金为什么你反对

我的立场是明确的第一,因为这无异于货币政策,财政政策,这极大地损害欧洲央行的信誉

然后,因为国家的货币融资,有很好的理由,通过禁止危机前最大的错误是什么

在欧盟内部的不平衡被忽略太久以前也有损伤,如稳定公约由法国和德国的放松在2003年很长一段时间,我们不想让我们在国家统计中摄取;还必须更透明当然,在金融系统的风险被低估了,这就是为什么我们需要改进的监管和金融市场的这项工作是在12月和2欧央行进度的监督注入约1通过银行贷款达到前所未有的三年,系统中的000亿欧元您对这些业务有何平衡,在市场中,有些人声称拥有第三个

金融市场正在改变视觉每两周有一天,他们总是要求更多,他们抱怨,他们所拥有的中央银行家都应该有自己的指南针这些贷款已帮助节省时间的后果有一天,但不应对危机,是吗啡的结构性原因:他们缓解疼痛,但不能治愈疾病,甚至可能有副作用,如银行业的延迟调整,例如

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